今日推荐 | 比特币2020大变局：筹码交接，格局大变

本文包括以下五个部分，共5600字，建议阅读15分钟。

一、2020年比特币市场新变化

2、新变化是什么意思？

三、比特币2020年暴涨的原因

4. 资本转型比特币的商品属性

五、2020年比特币新变化的投资启示

一、2020年比特币市场新变化

2020年比特币发生了什么，也就是有什么不同于往年的特殊表现。

2020年全球金融市场最大的变数莫过于年初以来猝不及防的新冠疫情。

我们现在所经历的一切，都受到了疫情的影响。 作为给世界造成不可估量损失的黑天鹅事件，就其而言，无论是经贸、地缘政治，甚至是许多国家的内部社会环境都在发生变化。

对于比特币来说，由此带来的新变化也是显而易见的。 以及为什么我上面说2020年的新变化会对比特币的基本面产生巨大的影响。 简单来说，比特币类似于商品+黄金，根本问题其实是供求问题。 下面我详细说说。

变化 1

比特币产量在 5 月份下降，但比特币并没有在 5 月份开始上涨。 您注意到比特币的上涨速度领先于全球金融市场。 在 3 月中旬跌至 3,800 美元后，它一直上涨至 10,000 美元。

美国股市在三月底才开始上涨。 而这次与以往不同的是，这次直接是日线上的V型反转行情。 V型反转其实并不容易，尤其是要花钱。 哪个市场不是在底部盘整几个月后开始的？

所以，其实3800是有资金的，开始不计数量，不计价格疯狂买入。 2019年初的行情已经盘整了几个月。 今年直接V字反转，说明购买力很强！

变化 2

另一个新的变化是，无论是2018年还是2019年，其实都是国内资金在做事，或者国外资金虽然参与，但都是不知名的投资人，或者是动作比较快的投资人。 游资参与。

但是在2020年，你会看到很多知名投资机构（Grayscale），包括知名投资人（Paul Tudor Jones），还有很多圈外名人都开始关注和买入持有比特币。 也就是说，它是一张持有比特币的直秀卡！

之前听说这个市场有不知名的资金在玩，现在有专门的机构团队投资比特币现货。 这也说明，比特币越来越受欢迎，越来越深入人心。 （这里是一个例子：下图）

也就是说，自去年7月以来，灰度的持仓量已经翻了一倍有余。 这个月，它可能已经增持了80,000。 今天才6月4日，不能说这里的数据准确，但一定是普遍偏差。 不要太多。

变化 3

中美欧都在加速研发央行数字货币，而比特币作为数字货币的源头，其概念和影响力都在不断提升。

我不是在说央行数字货币和比特币的关系，而是说比特币是一种新兴资产，但它的影响力是随着法定数字货币的普及而扩散的。 凡是提到法定数字货币，都必须澄清历史渊源问题。

而且，它的金融属性在不断提升，在国外乃至全球的影响力也在不断提升。 这表现在两个方面：

1、比如CME期货交易所今年的交易数据自上线以来屡创新高。

2、Coinbase的交易量（真实交易量）自3月以来一直在市场上表现突出。

Coinbase 几天前瘫痪了。 本轮行情发展过程中，coinbase、bitfinex交易所冲击较大，国内资金陆续撤出。

你还记得去年的交易吗，是币安。 还记得去年8000个比特币的卖单是在币安上的。 这不是一个很大的变化吗？

2、新变化是什么意思？

上面我们接着说了，比特币2020的新变化说明了什么？

第一变（比特币可以引领全球金融资产上涨）、第二变（机构投资者加入）、第三变（外汇交易量创历史新高）密切相关。 其实质就是说明外资在买入，推动整个趋势的发展演变。

公开资料显示，灰度目前持有6位数的比特币，而且好像大部分是3月份之后买的。

因此，你可以看到市场本身是由外国驱动的。 这是以前从未做过的。 中国一直是比特币算力大国，持有量大国，机构以国内为主。

但是从去年开始，很多量化机构都被砍了。 今年国外机构入局比特币市场，相当于把这种芯片权力斗争玩到极致，还在买入，在掌控之中。

我觉得可以概括为一个整体，就是所有的新变化都在于外资在控制着这个市场的节奏和趋势演变。

我们之所以要控制这个市场，本质是为了赚钱，但如此庞大的二级市场，甚至是对比特币产出的权力控制，对未来长期的比特币市场还是抱有很大的期待。

我们不认为购买数十万比特币只是为了短期。 也是对市场定价权的控制。 这种权力已经在中国矿工和外国大亨之间移交了。

从长远来看，这对比特币有利。 因为持有这么多比特币，就是要把它推向一个真正的商品。

不能说我买它只是为了囤积几十万个比特币，但我在购买如此庞大的比特币之前考虑了整个计划。 要知道，灰度背后的金融集团控股了国外多家知名数字货币交易所，如coinbase、kraken等。

灰度一直在宣传的想法是比特币取代黄金，然后他就做到了！

我们可以从很多信息中找到一些新的线索，那就是从6月份开始，我们其实已经投入了资金进行买入。

三、比特币2020年暴涨的原因

有了这些新变化，我们就简单说说比特币2020年因为新变化而暴涨的原因。

原因 1：对冲经济不稳定。

首先，它涉及到一个整体经济环境的问题。 疫情加剧了全球经济衰退，加速了货币政策的宽松。 而这也让一向崇尚自由的美国老人们对美元的信任度下降，发行的美元很多都用来购买垃圾债券。

包括布里奇沃特达里奥最近的文章都在讲美国目前可能面临的困难。

包括，本届美国政府退出了很多国际组织，包括欧洲疫情严重。 美元的可信度实际上在下降。 不管宽松的美元是不是用来收割世界的，美元在每个人心目中的作用是不一样的。

崇尚个人自由的文化属性导致外国投资者对美元的信任度出现一定程度的下降。

此外，今年美股的情况更是创历史新高。 虽然多次熔断与流动性有关，但境外机构投资者对冲的需求非常强烈。

每个人对美国股市都有不同的看法。 长期来看，并没有因为近期股市的好转而出现根本性的变化。 大家对投资的不确定性增加了，不然大户也不会用。 比特币被用作风险对冲工具。

包括机构投资者在内的美国投资者都有些不安，不然Paul Tudor Jones，为什么资产会配置1%的比特币。 需要对冲和资产对冲。

原因二：流动性充裕，比特币产量萎缩。

比特币池本身很浅，因为市场上流通的币不多，只有30%左右，只要外资稍微进入一下，池子马上就满了。 这就是基本要素。

此外，今年产量继续减少。 最近，很多大额的币被提现到钱包里。 可以看出，很多人都愿意锁仓。

所以比特币的玩法，如果国外有避险需求，那么比特币的价格波动是非常正常的。 这是一个小循环问题。 只要美国和欧洲不能完全解决当前的疫情危机，比特币的避险需求就会持续存在。

我认为这是一个根本性的变化。 之前我们一直在说减产导致涨价，这是不彻底的。 减产是客观事实。 如果生产减少而购买力没有增加，那么它就没有用了。

比特币其实是一个需求带来效应的市场，因为大部分的币都是锁仓的。 因此，在不稳定的经济环境下，其避险要素需求量很大。 这是今年与以往完全不同的基本面形式。

目前的状态是生产萎缩，如果说国外的疫情加剧了经济的不确定性，那么资产配置的需要，风险对冲的必要性，比特币的避险属性逐渐体现出来，它的需求就被挖掘出来了。

第三个原因是资本转型。

接下来我们重点说说这个。

4. 资本转型比特币的商品属性

本节将简单谈谈我所理解的资本通过时间转换比特币的商品属性。

我们继续推导上述结论。

我之前在我们的公众号“解盘爷爷”中提出过一个观点：商品属性的资本转化。

也就是说，在商品的发展过程中，资本起到塑造属性的作用。 也就是说，当一个产品的价差扩大，资金愿意为它买单时，它的固有属性在大众心中的地位就会不断加强。 其实就是赋能和赋能。 关键是花钱赋能，赋值。

这几年，包括去年，我们一直在谈论比特币的价值，最后得出的结论是，它根本没有价值，完全演变成了国内的投机产品。

事实上，比特币虽然最早起源于国外，但真正的初期发展和高潮都在中国。 包括17年的牛市，都是纯国内的资金。

自从这几年没有“ixio”之后，其实比特币的定性问题一直很混乱。 国外不能说没有，但是很少，包括去年，比特币根本没有确定它的商品属性。 风险资产还是避险资产在中国这么多年都没有定下来。

国内的交易所和机构一直在想着赚快钱的方法，但是思想没有统一，所以对比特币的定性一直很模糊。

但是今年的变化，除了现在二级市场被国外控制之外，我最大的感受就是资本在用钱把比特币塑造成一种新兴的避险商品。

你可以把它理解为包装，但实际上它的属性是在这个过程中不断强化的。 随着价格上涨，它继续发挥作用。 包括灰度也一直在公开宣传，比特币和黄金，它也是这样做的。

这个故事，或者说这个事件的发展，不是以周、月、季来衡量的，而是应该以年、5年、10年来衡量的。

也就是说，我觉得现在资本承担了一个作用，就是在一个更长的时间维度上，来解释比特币的避险属性，明确一点，让比特币不是一个纯粹的投机产品，没有任何风险。价值。

这样做的好处是灰度有这个能力。 是一个相对集中的中心，而不是全国多个分散的中心，更容易做好一件事。 因为背后有金融资本支撑故事，引导商业市场的主题和性质。

人家买几十万比特币来砸你日线？ 我不认为这个故事的剧本是这样读的。 所以我觉得这就是今年和以往不同的地方，就是资本在不断的获取和加大对它的投入，形成了一个转化效应。

而且我查到，灰度背后的资本现在是国外很多超级交易所（coinbase，kraken）的金主。 也就是我在国内想做几年没做成的，现在国外开始有人做。

所以，未来的定价权等实际上会不断地向外转移。 资本转型本身就涉及定价权的竞争。 我要塑造，就必须有塑造的权力，定价权只是权力需求的一部分。

只有你的筹码最多，你才能大致描述整个二级市场的走势方向。

上面说了这么多，不管是变化还是原因，其实就是一个简单的总结。 那是：

今年外界面临的新情况新情况，包括疫情，包括美股，包括外资和外汇干预，现在正在把比特币塑造成一个成熟的避险商品，这当然包括定价权和二次投资. 二级市场价格权力的转移。

国内的交易所机构现在完全只是一个以合约为棋盘的去中心化经济游戏，国外现在有资本去做产业项目。

这样做的长期影响是：

1 比特币的避险属性正在逐渐形成。

2 成为全球避险资产。

3 在当前周期内，只要全球经济不稳定性陷入衰退环境，比特币的避险需求就会持续存在。

这不是几天、几个月的事情，而是几年、十年的事情。 好消息是比特币消亡的可能性越来越小。 不利的是，国内交易权将受到冲击，交易定价权将从国内转向国外。

如果这种趋势继续发展下去，就等于在国外培养了一个巨大的对手比特币的玩法，因为它有足够的筹码来决定整体的趋势方向。

这份力量本来是属于你的，只是你没有发挥好，现在被别人夺走了。

五、2020年比特币新变化的投资启示

文末我们来谈谈2020年比特币新变化的启示。

比特币在不断赋能，这可以体现在它的长期价值上，比特币离永生越来越近。

所以如果你真的想在上面赚大钱，那一定是国外的潮流讲好这个故事的钱。

这是未来最大的机会。 如果还是国内一派的去中心化+合约玩法，那比特币无疑是死路一条，或者很长一段时间都没有价值赋能。 这样一来，想要突破2万美元大关是不可能的。

目前变化的情况是，随着时间的推移，避险故事越传越广，在国际乱局本身下，就有筹码集中的可能。

首先是资产配置的话题。

如果家族的资本真的在，可以采取锁仓的方式进行。 因为一旦成功，回报绝对是巨大的。 拿出5%-10%的家族资产，选择锁起来等待剧情发展，也是一件很有意思的事情。

太多了，你hold不住，太少了，也没多大意义。

很多投资不谈单边上涨。 比如上证指数几十年的周期性，但一直没有跌破2000点。 这就是经济发展的现实，也就是所谓的经济基础。

而现在的比特币本身也是类似的，你不能用几年前几百块钱的话来讨论比特币现在的价格。 这几年没有发展吗？

伴随筹码转移的是金融价格的力量。 可以这样描述。 不是说靠预测可能不行，而是说愿意出来就一定会出来。 从3800，你能预测到2个多月直接到10000美元吗？

个人认为比特币很难跌破3000美元大关。 不能说不可能，但可能性很小。

比特币推出了期货品种，这几年的价差，包括加资在内，很难回到几百美元的价格。 所以只要一个事物往好的方向发展，只需要等待它特定的周期。

而且，筹码集中带来的好处，就是所谓的庄。 人们怕壮、恨壮，但又爱壮。

炒股不赚钱的根本原因是不愿意相信有底，也不愿意相信有阶段性的顶。 跌到2600就有人割肉，涨到6000就有人卖房买房。 但是你真的认为6000牢不可破吗？

你一定敢说，永不破解6124？

赚钱也是分时间段的。 有些人每小时赚钱，有些人每周赚钱，有些人每年赚钱。 巴菲特按照十年赚钱。 但是每小时挣钱的人，不知道死在了哪里。 你不是靠顺势循环赚钱吗？

巴菲特总是在行业表现不佳时买入被低估的股票。 一旦等候期到了，行业发展好了，钱就到位了。 当一个故事深入人心的时候，我就觉得这个故事已经走到了尽头。 而现在了解比特币却没有进入市场的人太多了。

灰度，它大多是在 4,000 美元以上购买的。 我认为知道这一点就足够了。

所以，不要认为比特币很贵。 不要预测20000永远不会破，20000永远不会破就是国内游戏下的情况。

现在已经在变了，基本面在变，仓位在变，筹码在变，别说不可能。

上面是没有顶的东西，有人给你一个底。 几十万个比特币可不是那么容易拿到的。 这就是第一部分的全部内容。 我最初是在谈论这部分。

我想让这件事更清楚。 当然，这里面我有很多主观的想法，肯定会有一些错误，但我觉得可能会有一些可取之处，仅供大家参考。

如果比特币有大的回调，就去做，别指望跌得太深。 我是这样理解情况的。 具体操作看个人。 每个人都有不同的想法，否则就没有市场。